KAIYUNKAIYUN1)供应方面：昨日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格下跌2.15泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌300元/吨，制浓乳胶价格下跌300元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格下跌300元/吨，二者价差100元/吨(-300)。胶水交割到RU01合约云南利润655(+68)元/吨，海南利润-265(-232)元/吨。

　　2)需求方面：本周期轮胎样本企业产能利用率小幅波动。临近月底，多数半钢胎企业排产运行平稳，以填补缺货产品库存。全钢胎销售压力逐步增大，企业成品库存进一步提升，部分中小型企业或存自主控产行为，将对整体产能利用率形成一定拖拽。

　　统计，截至2023年10月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量74.32万吨，较上期减少0.79万吨，环比减少1.06%。保税区库存环比增加2.67%至11.57万吨，一般贸易库存环比减少1.71%至62.76万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.59个百分点；出库率减少2.07个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.64个百分点，出库率增加0.81个百分点。

　　核心逻辑：国内外主产区原料上量情况及受市场价格影响原料价格下跌；临近月底，多数半钢胎企业排产运行平稳；青岛库存存延续降库趋势。

　　价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶13000元/吨，-100/-0.76%；20号泰标1475美元/吨，-10/-0.67%，折合人民币10588元/吨；20号泰混12070元/吨，-160/-1.31%)。前期利好逐渐消化，原料逐渐上量，原料价格高位回落，基本面偏弱，胶价回吐前期涨势。

　　昨日进口美金胶市场报盘下跌，泰标贴水泰混，持货商少量出货，下游刚需询盘备货。干胶人民币市场报盘下跌，贸易商换月及套利盘平仓出货，持货商积极出货，工厂询盘买货好转。天然橡胶现货市场价格下调，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，3L挺价惜售。随着国内外天然橡胶主产区降水天气缓和，场内看空情绪发酵，叠加期货盘面下行，下游制品企业谨慎观望入市，天然胶乳贸易商出货压力凸显，成交实单商谈为主。

　　短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。近期原料收购价格高位，上游企业加工利润倒挂延续，一定程度上对胶价形成底部支撑，但随着东南亚产区降水缓和，原料增量预期偏强，收购价格或呈现回落，拖累胶价下调。本月中下旬开始，港口陆续到前期海外订单，但数量有限，青岛库存延续去库态势仍处于高位。四季度轮胎出口边际减弱需求下降，对原材料呈现高价抵触心理，压制胶价反弹力度，短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。

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